如果說當下最火熱的行業，非直播莫屬。這個在創業者和投資人眼中視作下一個風口的行業，過去一年里迎來了瘋狂的野蠻生長。

 

有數據顯示，截至2016年6月，中國網絡直播用戶規模達到3.25億，占網民總體的45.8%。目前國內在線直播平臺近200家，而其中80%以上的公司都獲得了融資。

 

盡管90%的直播平臺融資都是A輪及其以前，但整個行業也不乏出現領頭羊。今年8月份，斗魚直播宣布完成15億元人民幣C輪融資，由鳳凰投資與騰訊領投。六個月前，斗魚就曾獲得6.7億元人民幣B輪融資，騰訊出資4億元人民幣領投。截至目前，斗魚已累計融資金額超過20億元。

 

不過，正所謂“退潮之后才知道誰在裸泳”。融資只是方式，盈利才應該是判斷哪一家直播平臺能“飛”起來的重要因素——而這也是各直播平臺支支吾吾的地方。

 

意外的是，9月21日，映客直播投資方A股上市公司昆侖萬維發布的一則公告，透露了映客的財務狀況。公告顯示，2015年映客總收入為3048.36萬元，凈利潤為167.28萬元。數額并不大，但映客已是為數不多能夠盈利的直播平臺。

 

值得注意的是，公告中提及，昆侖萬維擬出售映客3%的股權，售價為2.1億元，這意味著映客估值已達70億元。

 

相較之下，斗魚、虎牙、龍珠老牌直播平臺，目前依然是虧損狀態。甚至有消息透露，虎牙2015年虧損高達3.87億元。創立于2015年3月份的映客，以后來者的身份為何能率先實現盈利?探究原因得從直播平臺的商業模式說起。

 

目前，各直播平臺都采用抽成和限制提現的商業模式，區別只在于抽成比例和提現的上限。映客的抽成比例并不高，為31%左右，而有的平臺抽成比例高達65%。如果僅看這一點，很難看出為何映客盈利、其他平臺虧損，真正掣肘直播平臺盈利其實是它們的巨額主播簽約費用支出。

 

據了解，映客極少簽約主播，且簽約底薪僅為幾千元，而斗魚、熊貓等平臺的簽約主播價格已達到千萬級。去年曾流出一張游戲直播行業前25名的主播身價，最高的主播身價超過2000萬元，第25名主播身價也已超過300萬元。

 

誠然，燒錢虧損都可以看做是創業者努力成為最終那一個獨角獸的手段。但直播行業可不僅僅只有虧損，它最棘手的難題是虛假繁榮。

 

此前有媒體報道稱，網紅經紀公司與直播平臺“合作”，一分錢未花卻能實現上千萬元的流水。舉個例子，網紅經紀公司向直播平臺充值2000萬元，獲得五折優惠，賬戶顯示4000萬元。然后把所有虛擬貨幣(4000萬元)都花在旗下網紅的賬號里，網紅與直播平臺五五分成，經紀公司再拿回之前的2000萬元。如此一來，經紀公司一分錢未花捧紅了網紅，直播平臺一分錢未花給了投資者一個上萬流水的漂亮數據。

 

甚至，有直播平臺為了吸引主播，給出了充值100萬元返115萬元的補貼。這相當于，經紀公司一分錢未花，旗下主播漲了人氣和粉絲，還能倒賺15萬元。

 

這樣的虛假繁榮，只不過是整個行業的冰山一角。資本寒冬，聽起來似乎寒的是其他領域，直播行業卻仍在虛火旺盛。